湘财、红土创新基金同日“官宣”增加资本金，只靠股东“输血”如何破局？|界面新闻

界面新闻记者 | 杜萌

又有小公募迎来股东的“输血 ”。近日，湘财基金公告称 ，经股东方湘财证券决定
，将公司注册资本由人民币3亿元增加至3.5亿元 。这也是该公司自成立以来的第四次增资
。

公开资料显示，湘财基金成立于2018年9月份 ，是湘财证券的全资子公司。而湘财股份（600095.SH）持有湘财证券99.78%的股权 。在2021年1月 、2022年9月
、2023年4月份
，湘财基金先后进行了三次增资，注册资本金从1亿元增至3亿元
。

同日 ，红土创新基金公告称，经公司第三届董事会第十次会议决议通过
，由公司单一股东方深圳市创新投资集团向公司增加注册资本金1.5亿元，增资后公司注册资本为5.5亿元 ，深圳市创新投资集团持股比例仍为100%。2020年3月份
，该公司的注册资本由2.5亿元增加至4亿元 。

自2023年以来，频频出现小公募依靠股东方“输血
”的情况。界面新闻记者统计发现 ，先后有合煦智远基金、国融基金 、中信建投基金
、摩根士丹利基金、贝莱德基金 、富达基金、路博迈基金
、湘财基金、西藏东财基金 、南华基金
、易米基金、凯石基金 、联博基金等13家基金公司新增注册资本
。

为何不约而同增资？这和公募自身“造血”能力弱
、股东方对公募寄予厚望有关。

Wind数据显示
，截止2024年末，湘财基金共有37只公募产品（A/C份额分开统计） ，规模合计仅为65.16亿元
，其中债券型基金为47.91亿元，混合型基金为16.16亿元 ，股票型基金为0.99亿元 。从单只产品来看
，规模最大的是湘财鑫利纯债A、湘财久盛39个月定开A，截止2024年三季度末分别为29.75亿元 、10.16亿元
。

红土创新基金的在管规模为184.01亿元 ，其中货币基金为77.85亿元，债券型基金有47.01亿元
，混合型基金有17.87亿元。单只规模最大的为红土创新优淳B，这只货币市场型基金在去年三季度末规模达到了61.21亿元 。

“主要原因是随着公司正常经营业务的开展 ，资金本可能会消耗得差不多了
，这时候如果公司自身盈利能力欠佳，就只能依靠股东方增资
。 ”某公募资深评论人士表示 ，随着注册资本的增加
，公司将有更多的资本扩大业务规模，提高二级市场投资能力。

增加注册资本 ，是否会帮助公募提升经营规模？

“基金公司增加注册资本
，主要是出于扩大经营规模的考虑 。
”某公募人士告诉记者，近两年来 ，在行业激烈的竞争态势下
，新基金公司找到差异化发展策略并不容易
。为了继续发展，不得不依靠股东“输血”。不过 ，这不能解决长期发展问题，根本出路还是要练好内功形成顺畅的“自我造血能力 ” 。

以近年来多次增资的西藏东财为例
，在2020年10月
、2021年7月、2023年1月进行了三次增资，注册资金本已经增加至10亿元
。2024年第四季度 ，西藏东财基金发行成立了东财中证1-3年国债ETF
，首发规模为60.14亿元。受此产品的影响，该公司的在管公募规模终于首次突破了100亿元 ，达到了135.45亿元 。

《中华人民共和国证券投资基金法》第十三条规定
，新设立的公募管理人注册资本不低于一亿元人民币，且必须为实缴货币资本。Wind数据显示 ，截止今年1月2日
，全市场148家公募中，共有30家公募的注册资本金在1亿元的“门槛线” ，也有10家公募的注册资本金在10亿元（及）以上
。

从数据来看
，注册资本金的多少和公募的经营规模并不存在直接的因果关系。农银汇理基金和鑫元基金的注册资本金分别为17.5亿元 、17亿元，在管公募规模为1900.58亿元
、1937.44亿元 。而公募规模排在第一位的易方达基金 ，注册资本金仅为1.33亿元
。

虽然公募行业竞争态势加剧
，但行业也在陆续迎来新玩家。2024年11月28日，财信基金正式成立 ，法定代表人为龙海彧
，注册资本达1亿人民币 。证监会批文显示，该公司的经营范围涵盖公募基金管理业务及公募证券投资基金销售 ，由财信证券股份有限公司全资持股
。

一家小型公募的高管对界面新闻记者表示
，从长远的视角来看，公募行业的未来是星辰大海。经过与股东方反复沟通 ，他们能够接受当前公司不赚钱的状况
，希望能打造出长期可持续的业绩，未来能够被更多投资者看到 ，从而实现规模与业绩的良性循环 。